高机出海领头羊 臂式放量成长进入新阶段
华创证券12月28日给予浙江鼎力(603338)强推评级。
投资建议：公司是国内高空作业平台龙头，臂式产品放量规模效应推动公司盈利能力大幅提升，产品广受欧美高端市场青睐，看好未来自动化程度较高的智能工厂投产带来经营规模和盈利能力的双重提升。该机构预计公司2023~2025 年收入分别为63.05、74.16、87.12 亿元，分别同比增长15.79%、17.62%、17.47%，归母净利润分别为16.25、18.79、22.05 亿元，分别同比增长29.28%、15.63%、17.35%；EPS 分别为3.21、3.71、4.35 元，参考可比公司估值，给予2024 年17 倍PE，对应目标价为63.08 元，股价较当前有24.6%的空间，首次覆盖，给予“强推”评级。
风险提示：市场竞争加剧；贸易摩擦；海外宏观经济波动；原材料价格和汇率波动；公司推进相关事项存在不确定性。
该股最近6个月获得机构12次买入评级、7次增持评级、4次"买入"评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次买入-A评级、1次强推评级。
军信股份
湖南固废综合处理龙头 无废城市先行者
广发证券12月29日给予军信股份(301109)买入评级。
盈利预测与投资建议。不考虑仁和环境收购，预计2023-25 年实现归母净利5.15/5.51/6.25 亿元，对应最新PE12.5/11.7/10.3 倍。公司布局固废全产业链、盈利能力突出，参考可比公司给予2024 年15 倍PE，对应合理价值为20.15 元/股，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示。电价补贴风险；处理费下调风险；客户集中度较高风险。
该股最近6个月获得机构2次买入-A的投评级、2次强推评级、1次增持评级、1次买入评级。
裕同科技
提升分红回馈股东 需求筑底改善
信达证券(601059)12月29日给予裕同科技(002831)买入评级。
2020-2022 年，公司以现金方式分配的利润金额分别为2.61 亿元、2.03亿元、3.00 亿元，占当年合并财务报表归属于母公司股东净利润的比例分别为23.26%、20.00%和20.14%；2023 年9 月公司实施2023 年半年度权益分派，合计派发现金红利约3.00 亿元。本次公告拟将2023-2025 年现金分红比例确定为：每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的合并报表归属于母公司股东净利润的60%。据该机构对公司2023 年盈利预测及最低60%分红比例测算，2023 年公司股息率约3.7%，配置价值突显。该机构认为，公司本次提高分红比例，充分显示了管理层对于股东回报的高度重视，将与股东持续共享经营发展成果。
盈利预测和投资评级：公司作为纸包装行业龙头，消费电子包装领域优势领先，酒包&烟包&环保包装顺利开拓，未来资本开支预期减少、智能工厂建设有望进一步降本增效。预计公司2023-2025 年归母净利润分别为15.05 亿元、17.11 亿元、19.62 亿元，同比分别+1.1%、+13.7%、+14.7%，目前股价对应2023 年、2024 年PE 分别为16x、15x，维持“买入”评级。
风险因素：下游需求复苏不及预期风险，原材料价格大幅上涨风险
该股最近6个月获得机构29次买入评级、6次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次买入-A的投评级。
今世缘
把握机遇 乘势而起
招商证券12月29日给予今世缘(603369)强烈推荐评级。
投资建议：把握机遇，乘势而起，维持“强烈推荐”评级。该机构认为1-2年维度看，国缘开系、淡雅增长势头明确，预计2024 年股权激励目标有望顺利完成，2025 年冲刺150 亿目标，预计24/25 年收入增速23%/19%，利润增速23%/21%，当前股价对应24 年PE 仅15 倍。倘若公司品牌势能持续提升，亦或600 元价格带升级打开长期空间，都有望提振估值，迎来双击，该机构给予目标价61 元，对应24 年20 倍PE，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：经济环境波动、省内竞争加剧、升级不及预期、省外扩张低于预期
该股最近6个月获得机构66次买入评级、16次增持评级、5次“买入”投资评级、5次推荐评级、4次强烈推荐评级、3次强推评级、3次优于大市评级、3次跑赢行业评级、1次买入-A评级、1次买入-A投资评级、1次增持”评级。
嘉友国际
跨境物流基础设施夯实壁垒 新市场聚焦成长
招商证券12月29日给予嘉友国际(603871)强烈推荐评级。
投资建议。短期看，中蒙业务夯实基本盘，2023 年甘其毛都蒙煤进口有望达3500 万吨，同时短盘运费在四季度有所提升，供应链贸易业务保持稳健；非洲陆港项目贡献利润，卡萨项目通车量有明显增长。长期看，聚焦三大市场跨境物流业务成长性，尤其在非洲区域，依托在核心节点的前瞻性布局和运力资源的扩张，公司有望承接更多跨境矿产品物流业务。基于上述判断，该机构小幅上调公司全年盈利预测，预计公司23-25 年归母净利润分别为9.5 亿元、12.1 亿元、14.4 亿元，同比增长40%、27%、19%，对应24 年PE 为8.9x，PB 为1.9x，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：宏观经济波动风险、核心口岸通关量受影响、业务区域地缘冲突风险、非洲项目运营情况不及预期。
该股最近6个月获得机构20次买入评级、6次强烈推荐评级、5次强推评级、4次优于大市评级、4次增持评级、4次跑赢行业评级。
菜百股份
区域龙头 直营模式释放业绩弹性
招商证券12月29日给予菜百股份(605599)强烈推荐评级。
风险提示：经营区域集中的风险，金价波动的风险，宏观环境波动及金价高企致需求下滑的风险，渠道拓展不及预期的风险，头部企业竞争加剧的风险。
该股最近6个月获得机构12次增持评级、9次买入评级、3次强烈推荐评级、2次“推荐“评级、1次推荐评级、1次增持-B评级。
The End