公司近几年营业收入持续增长，但净利润为何持续下滑？深圳市海王生物工程股份有限公司（证券代码：000078；证券简称：海王生物）12月13日在接受调研时表示，受国家药品集中带量采购以及地方联盟集中采购等行业政策影响，造成公司医药流通板块毛利率下降，对公司净利润造成了负面影响。国家加快组织药品集中带量采购的进程会导致医药流通企业的毛利率进一步承压，也使得公司的毛利率进一步下滑。
公司2016年至2018年通过外延式并购发展，子公司数量不断增加，形成了较大的商誉。2020年至2022年，部分子公司业绩下降并计提了大额商誉减值损失，导致公司近几年出现增收不增利的情况。
海王生物表示，公司与同行业几家国资背景的公司比较，在利润率方面的确是偏低的。主要原因在于公司作为民营企业融资成本偏高，且公司的客户主要是公立医疗机构，目前公司应收账款的平均账期为六个月左右，库存周转天数超过一个月，扣除上游应付款账期，公司实际经营性资金占用超四个月，这也导致公司的资金周转效率降低，从而进一步影响公司利润率。在营业收入方面，2020年至2022年因受疫情影响，对部分下属子公司的业务开展造成了一定的负面影响，造成了营业收入的下滑。
公司应收账款占总资产的比例较高，公司如何保障应收账款的回款？是否存在风险？海王生物表示，公司医药商业客户主要为二级以上公立医院，该部分客户资信较好，回款有保障。受到医改招标政策等因素影响，下游客户的资金调拨效率和回款速度出现下降趋势。下游客户的账期存在一定的延长风险，进而会影响到公司的资金周转效率。
公司高度重视应收账款管理，建立了以财务总监为首席责任人的管理团队，以强化应收账款的管理，确保应收账款及时对账、及时催收，逐步降低应收账款的余额及降低应收账款发生坏账损失的风险。公司将继续加强应收账款、存货、预付账款等资金占用项目日常管理，压缩低效无效经营性资金占用，同时通过改善业务结构等多种措施优化资金结构，持续强化资金管理，提高资金使用效率和效益。
公司今年的工作重点之一就是加速清收应收账款，强化销售回款管理，积极通过沟通谈判、法律诉讼等多种方式推进应收账款催收回款工作，减少回款风险，降低坏账损失。同时公司也一直在探讨、研究合适的融资方式，根据业务发展需求在条件成熟的情况下选择适合自身的融资工具，盘活资产，提高资金利用率。
关于公司重大事项的进展情况，海王生物表示，公司2022年3月披露拟筹划重大资产重组及混合所有制改革事项以来，一些战略投资者对公司项目表示浓厚的兴趣和关注度。公司与意向方签署了保密协议后，各意向方就本次重大事项对公司及相关子公司陆续展开了详尽的前期调研访谈及内部立项等相关工作。部分交易意向方完成内部立项后随即聘请中介机构开展了审计、评估、法律等各项尽调工作，但由于标的子公司数量较多、规模较大，涉及的相关审计、法律、评估等尽职调查工作量较重，加上其他原因，现场工作推进缓慢。截至目前，部分意向方已完成对标的资产的审计、评估等工作，公司也与意向方就本次重大事项的交易方案和相关协议条款进行了详细的协商谈判，由于本次重大事项涉及国有资本参与，故决策、审批程序较为审慎、复杂，时间进程较长。公司将以“时间优先、方案优先”为原则尽快落实项目。
海王生物还表示，2022年公司计提了约5.24亿元的商誉减值损失，主要是受部分子公司的业绩下降所导致。如果相关子公司未来年度经营业绩未达到预期效益，仍面临商誉减值的风险。2022年度海王运和、十堰海王以及茂名海王已不再纳入公司合并报表范围内。
二级市场上，截至13日收盘，海王生物涨1.29%，报3.14元/股。
来源：读创财经
审读：孙世建