消息面上，半导体行业景气出现明显回暖迹象，韦尔股份最新三季报数据显示公司业绩同比大幅改善，净利润同比增长近3倍，Q3业绩大幅扭亏，韦尔股份作为国内半导体设计和消费电子龙头，一定程度上可以看作半导体周期风向标，行业周期底部反转有望快速到来。 从基本面来看，芯片半导体产业处于景气复苏的前夕，ChatGPT类AIGC技术突破，下游应用快速拓展，对芯片算力和服务器需求整体提升。今年国内半导体行业有两大驱动要素：（1）国产替代。在国外对中国半导体设备、制造等领域的限制背景下，中国产业链自主化发展的脚步将加快，华为自研芯片突破给国内产业注入强心剂。（2）库存水位恢复正常，行业补库存需求增加，半导体行业有望迎来周期反转，景气度将提升。
天弘中证芯片产业指数A(012552)基金经理林心龙：站在当前时点，我们继续看好电子板块今年结构性投资机会以及以芯片半导体为代表的成长板块中长期投资价值。根据WSTS数据，今年7月全球半导体销售额为432亿美元，同比下降11.8%，环比增长2.3%，实现连续5个月增长，全球半导体市场仍保持景气。但海外半导体设备景气度下行，除了ASML单季度收入继续创新高外，全球TOP5半导体设备公司环比均出现了不同程度的下滑。尽管如此，海外巨头23Q2业绩说明会普遍表示看好2024年的复苏，并强调AI带来的机遇。国内业绩端来看，半导体行业23Q2业绩环比复苏，在今年上半年国内半导体景气度承压下，23Q2半导体板块营收1120.17亿元，环比+14%；净利润86.10亿元，环比增长70%，营收、净利润环比均增长，有望触底反转，其中国产替代加速驱动下23Q2半导体设备厂营收增长显著，23Q2单季度设备板块营收同比+26%。展望未来，1月后疫情影响逐步减弱，伴随着疫情后的宏观经济修复，叠加各地政策刺激，消费需求有望逐步复苏，静待23年由终端业绩向产业上游传导的景气回暖。台积电预判当前PC和智能手机市场仍在持续疲软，但汽车领域需求保持稳定增长，叠加AI相关需求的递增上涨，将有助于持续的库存消化。另外长期看，今年AI应用需求强势崛起，市场的迫切需求拉动了GPU的快速增长，随着ChatGPT概念爆红，算力+存储等AI底层核心重要性凸显，有望催化半导体成长，待到未来AI上下游产业预期兑现、业绩释放后，将迎来股价的又一主升浪；而在新能源行业的持续扩容下，其核心上游IGBT，也将有望持续受益于海内外新能源的快速发展。2023年数字化建设在多领域的稳步推进及人工智能大模型的产业化落地加速，为产业链发展带来新动能，建议关注数字经济建设及AI技术发展为GPU、存储、CPU及传感器等领域带来的需求增量。中长期，汽车电动化渗透率及国内新能源车出口量的提升，叠加能源基础设施的需求增长将驱动中高压功率器件的市场需求上行。
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